El Banco de España ha señalado que la flexibilización de la política monetaria en América Latina no ha mejorado la situación financiera en los últimos meses. Esta situación podría empeorar si la Reserva Federal de Estados Unidos decide subir los tipos de interés.
En su informe semestral sobre la economía latinoamericana, el Banco de España destaca que, pese a la reducción de los tipos de interés en la región, las condiciones financieras son tensas desde marzo por el aumento del coste de la deuda pública en América Latina y el deterioro de la economía. finanzas públicas en algunos países.
Basado en datos de Brasil, México, Chile y Perú, el informe indica que un aumento de 1 punto porcentual en las tasas de interés en Estados Unidos podría reducir los préstamos de los bancos estadounidenses en América Latina en un 1,8%. En cambio, si el aumento de 1 punto porcentual proviniera de los bancos centrales latinoamericanos, la reducción del crédito sería sólo del 0,42%. No se ha encontrado evidencia significativa de que una política monetaria más estricta por parte del Banco Central Europeo haya afectado los préstamos de los bancos latinoamericanos.
La encuesta también indica que los mercados están anticipando futuras subidas de tipos de interés en Brasil, Chile y Perú, los primeros países en iniciar una flexibilización monetaria, mientras que en Colombia y México se espera una tendencia a la baja de los tipos de interés, especialmente en este último país.
La política monetaria dependerá de la inflación, que ha seguido cayendo en un contexto en el que las economías se encuentran cerca de su potencial. Sin embargo, persiste el riesgo de una alta inflación en el sector servicios, especialmente en México y Colombia, una tendencia que se observa a nivel mundial.
Se espera que las economías latinoamericanas crezcan a un ritmo cercano a su potencial para 2024. Esto implicará una desaceleración a partir de 2023 en Brasil y México, y una aceleración en Chile, Colombia y Perú, este último afectado por impactos negativos de la oferta en 2023.
El crecimiento se verá respaldado por la resiliencia del mercado laboral, la reducción de las tasas de interés oficiales, el aumento de los precios de las materias primas para algunos países productores y la reducción de la incertidumbre de la política económica en algunos países.
Los riesgos externos clave para el crecimiento económico incluyen una política monetaria estadounidense más estricta de lo esperado y una desaceleración mayor de lo esperado en la economía china, debido por ejemplo a dificultades en el sector inmobiliario.
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